영상으로 편하게 보실 수 있습니다.https://youtu.be/yTVMwIEjCbU샤프 지수의 이론적 한계와 보완 지표서론샤프 지수(Sharpe Ratio)는 투자 전략의 위험조정 성과를 한눈에 보여주는 지표로 널리 쓰입니다. 이는 포트폴리오의 초과수익률(포트폴리오 수익률 - 무위험 수익률)을 수익률 변동성(표준편차)으로 나눈 값으로, 투자자가 한 단위 위험당 얼마나 초과수익을 얻었는지를 나타냅니다. Sharpe 지수는 간결하고 직관적이어서 여러 전략을 비교하는 표준적인 척도로 활용되어 왔습니다. 그러나 이러한 편의성 이면에는 구조적(이론적) 한계가 존재합니다[1][2]. 아래에서는 Sharpe 지수의 주요 단점을 살펴보고, 왜 그런 한계를 지니는지 설명한 뒤, 이러한 약점을 보완할 수 있는 대안 성과..

[투자 전략] 시장의 변덕에 대처하는 두 가지 스마트한 방법: '볼륨' 전략과 '스위치' 전략투자의 세계에서 모든 투자자가 직면하는 딜레마가 있습니다. "어떻게 하면 시장의 상승장에서 소외되지 않으면서도, 피할 수 없는 하락장에서 자산을 지켜낼 수 있을까?" 많은 이들이 '매수 후 보유(Buy and Hold)'를 외치지만, 시장의 거대한 파도 앞에서 속수무책으로 당하는 경험을 하기도 합니다.전문가들은 단순히 '버티는' 것을 넘어, 시장 상황에 따라 포트폴리오의 위험을 동적으로 조절하는 '동적 리스크 관리' 기법을 사용합니다. 오늘은 그중 가장 대표적인 두 가지 접근법, '변동성 타겟팅'과 '국면 기반 베타 타겟팅'에 대해 이야기해 보겠습니다. 이 두 전략은 마치 오디오의 '볼륨'과 '모드 스위치'처럼,..

[3부] 스스로 진화하는 시스템, CBVR의 모든 것서론: 철학은 어떻게 결과가 되는가지난 1부에서는 '집중 vs 분산', '추세 vs 역추세'라는 투자의 오래된 딜레마가 사실은 '결과론적 편향'에 기댄 허상일 수 있음을 이야기했다. 2부에서는 이 딜레마를 '선택'이 아닌 '통합'의 관점으로 풀어내는 CBVR의 설계 철학을 살펴보았다. 채널(레벨), 변동성(스피드), 추세(트렌드)를 유기적으로 결합한 3중 필터 시스템이 그 핵심이었다.이제 마지막 여정이 남았다. 이 우아한 철학과 정교한 설계도는 과연 현실 세계에서 얼마나 강력한 힘을 발휘할까? 그리고 수많은 퀀트 전략이 시간의 흐름 속에서 힘을 잃는 '전략 부패(Strategy Decay)' 현상을 CBVR은 어떻게 극복할 수 있을까?이번 3부에서는 실..

서론: 규칙의 심장부를 들여다보다지난 1편에서는 '왜' 감정이 아닌 규칙에 기반해 투자해야 하는지, 그리고 CBVR 전략의 기본 철학에 대해 알아보았습니다. 시장의 소음에 휘둘리지 않고, 객관적인 데이터로 대응하는 시스템의 중요성을 이해하셨을 겁니다.이제 가장 흥미로운 질문에 답할 시간입니다. "그래서 CBVR은 '어떻게' 작동하는가?" 이번 2편에서는 CBVR 전략의 엔진이라 할 수 있는 3중 필터 시스템의 구체적인 작동 원리를 파헤치고, 지난 15년간의 놀라운 실제 성과를 숫자로 직접 확인해 보겠습니다.CBVR의 엔진: 3중 필터 시스템 파헤치기CBVR 전략이 불필요한 매매를 줄이고 시장의 '진짜' 추세에만 반응할 수 있는 비결은 바로 '3중 필터 시스템'에 있습니다. 마치 중요한 시설을 지키는 3단..